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追蹤股票的功能,金融資料。
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追蹤股票的功能

股票作為股份有限公司簽發(fā)的代表股東所持股份的憑證，具有多種形式，其中股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是最基本、最重要的形式。追蹤股票的作為公司所推出的一種特殊股票，一般只追蹤公司內(nèi)部某一特定的業(yè)務(wù)分支部門或某一特定附屬子公司的營運(yùn)業(yè)績表現(xiàn)。追蹤股票的交易方式和一般的股票并無差異，只是這種股票的收益情況和其他相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都只是新股票所追蹤的特定營運(yùn)部門的表現(xiàn)，并非整個(gè)公司的情況，與母公司其他非追蹤經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)。從本質(zhì)上說，追蹤股票屬于一般的股票，但是在某些方面的權(quán)利受到了一定的限制。
追蹤股票是由市場開發(fā)出來的一種重大的創(chuàng)新型金融工具。在傳統(tǒng)的證券理論中，股票所代表的是公司的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)是不分割的，依據(jù)這些資產(chǎn)計(jì)算股票收益，享有最終清償權(quán)利，股票依據(jù)“一股一票”的原則參與公司決策管理。追蹤股票突破了這些慣例，打破了傳統(tǒng)證券理論下股票資產(chǎn)的不可分割性，融入了將資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)分離的思想，使股票收益權(quán)與母公司業(yè)務(wù)分支實(shí)體的經(jīng)營業(yè)績掛鉤；同時(shí)也突破了“一股一票”式的公司決策參與權(quán)。追蹤股票可能不具有決策參與權(quán)，或者是一種大小呈動(dòng)態(tài)變化的決策參與權(quán)。鑒于其重大理論價(jià)值和實(shí)踐意義，追蹤股票成為資本市場中的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新。追蹤股票的特殊功能突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
重組工具
追蹤股票是一種特殊的企業(yè)股權(quán)重組工具
一個(gè)多元化公司為籌集資金或提升企業(yè)價(jià)值，往往會(huì)選擇對企業(yè)股權(quán)進(jìn)行重組。常用的企業(yè)股權(quán)重組工具包括公司分立和股權(quán)割讓等方式。發(fā)行追蹤股票是一種全新的股權(quán)重組工具，由于具有許多優(yōu)良特性，逐漸受到了廣大企業(yè)與投資者的青睞。
股權(quán)割讓一般是將完全由母公司所有的附屬子公司進(jìn)行部分或全部地首次公開發(fā)行，新公司股票成為具有分紅權(quán)、投票權(quán)和清算權(quán)等的股票，并且新公司股票獨(dú)立地代表新公司資產(chǎn)所有權(quán)。
公司分立更類似于股權(quán)割讓，實(shí)施之后也將產(chǎn)生一個(gè)獨(dú)立的法律實(shí)體，在公司分立中產(chǎn)生的新的股票擁有新的公司資產(chǎn)，代表新的公司，只不過公司分立是將新股票按比例分配給母公司老股東，因此不涉及現(xiàn)金流，這一點(diǎn)不同于股權(quán)割讓通常采用的形式。
母公司針對某一附屬子公司發(fā)行追蹤股票時(shí)，所發(fā)行的追蹤股票并不代表法律上的被追蹤業(yè)務(wù)資產(chǎn)的獨(dú)立所有權(quán)，而是仍然留在母公司內(nèi)。當(dāng)發(fā)行追蹤股票時(shí)，公司可以選擇將它通過市場出售如通過形式或?qū)⑿碌淖粉櫣善弊鳛榧t利分配給老股東。不管采取哪種方式，被追蹤的業(yè)務(wù)分支仍將受到持久的控制，當(dāng)情況惡化時(shí)追蹤股票還能轉(zhuǎn)換為母公司的股票。
三種方式相比，公司發(fā)行追蹤股票后，被跟蹤業(yè)務(wù)與母公司的