《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》框架2.doc

《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》框架2 ，注會(huì),公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理,框架。
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41.在產(chǎn)品生命周期的不同階段，競爭環(huán)境和采取的經(jīng)營戰(zhàn)略不同，導(dǎo)致了不同的 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
生命周期階段　戰(zhàn)略目標(biāo)　　 戰(zhàn)略路徑 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)　　 引入期 　　　擴(kuò)大市場份額，爭取做領(lǐng)頭羊　　 投資于研究與開打和技術(shù)改進(jìn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量　　非常高　　 成長期 　　　爭取最大市場份額,并堅(jiān)持到成熟期的到來　　 市場營銷,此時(shí)是改變價(jià)格形象和質(zhì)量形象的好時(shí)機(jī)　　有所下降　　 成熟期 　　　鞏固市場份額的同時(shí)提高投資報(bào)酬率　　提高效率，降低成本　　 進(jìn)一步下降，中等水平　　 衰退期 　　　首先是防御，獲取最后的現(xiàn)金流　　 控制成本,以求能維持正的現(xiàn)金流量，如果缺乏成本控制的優(yōu)勢，就應(yīng)采用退卻戰(zhàn) 略,盡早退出　　進(jìn)一步降低，主要何時(shí)退出市場　　 　　42.企業(yè)市場增加值=（投資資本回報(bào)率-資本成本）*投資資本/（資本成本- 增長率） 　　43.價(jià)值創(chuàng)造和增長率矩陣 （財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣）投資回報(bào)率-資本成本>0 （創(chuàng)造價(jià)值） 2 1 銷售增長率>可持續(xù)增長率 （現(xiàn)金短缺）　 銷售增長率<可持續(xù)增長率 （現(xiàn)金剩余）　 3 4 投資回報(bào)率-資本成本<0 （減損價(jià)值）　 　　1.增值型現(xiàn)金短缺： 　　A.若高速增長為暫時(shí)性的，通過借款來籌集所需資金 　　 B.若高速增長為長期性的，兩種解決方法：a.提高可持續(xù)增長率（包括提高經(jīng)營效 率和改變財(cái)務(wù)政策，使之向銷售增長率靠攏b.增加權(quán)益資本（增發(fā)股份，兼并成熟 企業(yè)），提供增長所需資金 　　2.增值型現(xiàn)金剩余： 　　A.內(nèi)部投資　　 B.收購相關(guān)業(yè)務(wù)。
如果加速增長之后仍有剩余現(xiàn)金，找不到進(jìn)一步的投資機(jī)會(huì)， 則應(yīng)該把多余的錢還給股東，方式有：a.增加股利支付b.回購股份 　　3.減損型現(xiàn)金剩余： 　　 A.首選戰(zhàn)略是提高投資回報(bào)率，途徑有a.提高稅后經(jīng)營利潤率b.提高經(jīng)營資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率。
在提高投資回報(bào)率的同時(shí)，如果負(fù)債比率不當(dāng)，可適當(dāng)調(diào)節(jié)以降低平均資 本成本 　　B.若企業(yè)不